ETP’s (Exchange Traded Product): ¿Qué son y cómo funcionan los ETP’s?
En el mundo de las inversiones, los ETP’s han emergido como una herramienta esencial para los inversores que buscan diversificar sus carteras y aprovechar las oportunidades de los mercados.
Estos productos, que incluyen ETF’s (Exchange Traded Funds), ETN’s (Exchange Traded Notes) y ETC’s (Exchange Traded Commodities), han revolucionado la forma en que los inversores acceden y gestionan una amplia variedad de activos, desde acciones y bonos hasta materias primas y divisas.
En este artículo, explicaremos en detalle qué son los ETP’s, cómo funcionan, sus tipos y por qué se han convertido en una opción popular entre los inversores de todos los niveles de experiencia.
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¿Qué son los ETP’s (exchange traded product)?
Los ETP’s o “productos negociados en bolsa” (exchange traded product) son instrumentos financieros que replican el comportamiento de un activo subyacente , como una acción, un índice, una materia prima o una divisa.
Estos instrumentos son una forma popular de inversión porque combinan las ventajas de otros instrumentos, como la diversificación, la liquidez, la transparencia y los bajos costes. Además, ofrecen una gran variedad de opciones para adaptarse a diferentes estrategias y perfiles de riesgo.
¿Cómo funcionan los ETP’s?
Los ETP’s imitan el rendimiento de una selección de activos relacionados, como índices, materias primas o divisas.
De esta forma, replican el comportamiento de un activo, conocido como “activo subyacente”, y permiten que puedan comerciarse en mercados regulados al igual que las acciones, y también permiten invertir en una cesta de valores con una sola operación.
Tipos de ETP’s
Existen tres tipos principales de ETP’s: los ETF’s, los ETC’s y los ETN’s. Cada uno tiene sus propias características y forma de replicar el activo subyacente.
ETF’s (exchange traded funds)
Los ETF’s o fondos cotizados son el tipo más conocido y extendido de ETP’s, y estos replican índices bursátiles , como el S&P500 o el IBEX 35, o sectores específicos, como la energía, la tecnología o el transporte.
Los ETF’s funcionan como fondos de inversión, pero se pueden comprar y vender en cualquier momento del día, como una acción. Los ETF’s tienen una fiscalidad similar a la de las acciones en España.
ETC’s (exchange traded commodity)
Los ETC’s o “productos cotizados sobre materias primas” son ETP’s que replican el rendimiento de una materia prima específica , como el oro o el petróleo, o de un índice que agrupa varias materias primas.
Los ETC’s pueden replicar el activo de forma física, es decir, comprando y almacenando la materia prima, o de forma sintética, es decir, usando derivados financieros. Además, estos pueden ser más volátiles que los ETF’s y tienen una fiscalidad diferente.
ETN’s (Exchange Traded Notes)
Los ETN’s o “notas negociables sobre índices” son ETP’s que replican el rendimiento de un índice no tradicional , como uno de volatilidad, renta fija o divisas.
Con los ETN’s, no se invierte directamente en el índice, sino que son deuda emitida por una entidad financiera que promete pagar el rendimiento del índice al vencimiento. Por otro lado, estos tienen un riesgo de crédito y también un diferente tipo de fiscalidad.
Costos de operar con ETP’s
Los costos de operar con ETP’s dependen de varios factores, como el tipo de producto, el mercado donde se negocia, la comisión del broker, el spread bid-ask, los gastos de gestión y los impuestos.
En general, los ETP’s suelen tener costos más bajos que otros instrumentos financieros, como los fondos o las acciones individuales, ya que replican índices o materias primas y no requieren una gestión activa.
Sin embargo, hay que tener en cuenta que no todos los ETP’s son iguales y que algunos pueden tener costos ocultos o riesgos adicionales.
Tracking error
Un costo importante a considerar es el tracking error, que es la diferencia entre el rendimiento del ETP y el del activo subyacente que intenta replicar.
El tracking error puede deberse a varios motivos , como la metodología de réplica, el rebalanceo de la cartera, los dividendos, los cambios de divisas o los eventos corporativos. Un tracking error alto implica que el ETP no está cumpliendo con su objetivo y que puede haber una pérdida de valor para el inversor.TER (Total Expense Ratio)
Otro costo a tener en cuenta es el TER (Total Expense Ratio), que es el porcentaje anual que se cobra por la gestión y administración del ETP. El TER incluye los gastos de auditoría, custodia, distribución y otros servicios, y este se descuenta directamente del valor liquidativo del ETP y reduce su rentabilidad.
Los ETP’s suelen tener un TER más bajo que los fondos mutuos, pero hay que compararlos entre sí para elegir el más conveniente.
Otros costos asociados a los ETP’s
Además del TER, hay otros costos asociados a la negociación de los ETP’s en el mercado secundario, como la comisión del broker, el spread bid-ask y los impuestos.
La comisión del broker es la tarifa que se paga por cada operación de compra o venta de ETP’s. Luego, el spread bid-ask es la diferencia entre el precio al que se puede comprar y vender un ETP en un momento dado.
Por último, los impuestos son las obligaciones fiscales que se generan por las ganancias o pérdidas de capital o los dividendos obtenidos con los ETP’s.
Estos costos varían según el país, el broker y el tipo de ETP, por lo que es necesario invertir sobre estos costos antes de invertir en estos productos financieros.
Ventajas y desventajas de los ETP’s
Los ETP’s tienen varias ventajas y desventajas para los inversores, siendo estas las siguientes:
- Permiten acceder a una amplia gama de mercados y activos con una sola operación.
- Se pueden comprar y vender fácilmente en cualquier momento del día.
- Es posible conocer en todo momento la composición y el valor del ETP.
- Tienen comisiones de gestión más bajas que los fondos tradicionales y se pueden negociar con tarifas reducidas.
- Pueden existir diferencias entre el rendimiento del ETP y el del activo subyacente debido a factores como los costes operativos, el impacto fiscal o la liquidez del mercado.
- Algunos ETP’s pueden tener un riesgo mayor que el del activo subyacente debido al uso de derivados, apalancamiento o exposición a emisores de deuda.
- La mayoría de los ETP’s pueden tener una estructura compleja que dificulta su comprensión y evaluación.
Cómo invertir en ETP’s
Los ETP’s se pueden comprar y vender en cualquier momento del día, como una acción, pero con la ventaja de una mayor diversificación, debido a que existen diversos tipos.
Para invertir en ETP’s, se necesita abrir una cuenta de valores en un banco o en un bróker, luego, elegir el ETP que se desea comprar y configurar un plan de ahorro con la periodicidad y la cantidad que se prefiera.
Consideraciones finales sobre los ETP’s
Los ETPs son un vehículo de inversión versátil y eficiente que ofrece múltiples oportunidades a los inversores.
Sin embargo, también tienen algunos riesgos y limitaciones que hay que tener en cuenta, como el riesgo de mercado, el riesgo de contraparte, el riesgo de liquidez o el riesgo de cambio.
Los ETP’s se pueden utilizar para diferentes fines , como diversificar la cartera, aprovechar oportunidades de mercado, cubrir riesgos o implementar estrategias específicas, y para ello, se debe tener en cuenta el horizonte temporal, el perfil de riesgo y los objetivos de inversión antes de elegir un ETP.
Si estás considerando invertir en ETP’s, recuerda que es importante informarse bien antes de invertir en ellos ,y elegir el producto que mejor se adapte a tus objetivos y tu perfil de riesgo y de inversión 😉.
Apasionado por el mundo de las inversiones, la bolsa y la tecnología. Trader por más de una década y emprendedor digital, con ganas siempre de trabajar duro por mi y mi familia.
