Opciones financieras: qué son y cómo funcionan este tipo de instrumento financiero
Las opciones son un tipo de instrumento financiero bastante mencionado, pero que en realidad muchas personas no conocen qué son o cómo funcionan.
En este artículo vamos a explicar los conceptos básicos de las opciones financieras, los tipos que existen, las ventajas y desventajas de operar con ellas y algunos ejemplos prácticos de cómo funcionan.
¡Continúa leyendo para conocer a fondo qué son y cómo funcionan las opciones financieras!
¿Qué son las opciones financieras?
Las opciones financieras son contratos que otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio determinado en una fecha futura.
Estas se pueden clasificar según el mercado (europeo o americano), el tipo de activo subyacente (acciones, índices, divisas, materias primas, etc.) y el tipo de posición (call o put).
¿Cómo funcionan las opciones?
En las opciones financieras, existen dos tipos de operaciones: las opciones de compra (call) y las opciones de venta (put).
Opciones de compra (Call)
Las opciones financieras de compra “Call” otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de adquirir el activo subyacente , a un precio determinado (llamado precio de ejercicio o strike) en un plazo establecido (llamado fecha de vencimiento).
Opciones de venta (Put)
El vendedor de la opción, en cambio, asume la obligación de entregar o adquirir el activo si el comprador ejerce su derecho . Por este servicio, el comprador paga al vendedor una prima, que es el precio de la opción.
Ejemplo de una opción financiera
Para entender cómo funcionan las opciones, te explicaré de mejor forma con un ejemplo:
Un empresario quiere comprar acciones de una empresa a un precio de 10 euros por acción, pero no tiene el capital disponible en ese momento.
Para ello, acuerda con un amigo un contrato donde se compromete a comprar 1.000 acciones a 10 euros cada una (10.000 euros) antes del 31 de diciembre de este año, a cambio de una prima de un euro por acción (1.000 euros).
Al pasar un tiempo, el comprador ejecuta su derecho de compra cuando las acciones se han valorado unos 15 euros por acción (15.000), así, el empresario obtiene un beneficio de 5.000 euros por esta operación de opción financiera, y al restar los 1.000 euros de la prima, el empresario obtendría una ganancia de 4.000euros. .
Características de las opciones
Algunas de las características de las opciones financieras son:
- El precio de la opción, llamado prima, se determina por la oferta y la demanda, y depende de varios factores, como el precio del activo subyacente, el tiempo hasta el vencimiento, la volatilidad del mercado y las expectativas de los inversores.
- El valor intrínseco de la opción es la diferencia entre el precio del activo subyacente y el precio de ejercicio de la opción , el valor temporal de la opción es la diferencia entre la prima y el valor intrínseco, y por último, el valor temporal refleja la probabilidad de que la opción se ejerza en el futuro y se reduce a medida que se acerca el vencimiento.
- Las opciones pueden ser europeas o americanas. Las opciones europeas sólo se pueden ejercer en la fecha de vencimiento, mientras que las opciones americanas se pueden ejercer en cualquier momento hasta el vencimiento.
Cómo se clasifican las opciones financieras
Las opciones pueden ser “at the money”, “in the money” o “out of the money”:
Opciones “in the money”
Una opción se encuentra “in the money” cuando el precio de ejercicio es inferior al precio de mercado del activo subyacente en el caso de una opción de compra, o superior al precio de mercado en el caso de una opción de venta.
Esto significa que el comprador puede ejercer la opción y obtener un beneficio al comprar o vender el activo a un precio más favorable que el actual.
Por ejemplo, si una opción de compra tiene un precio de ejercicio de 10 euros y el activo subyacente cotiza a 12 euros, la opción está “in the money” por 2 euros.
Opciones “at the money”
Una opción está “at the money” cuando el precio de ejercicio es igual al precio de mercado del activo subyacente. Es decir, que el comprador no obtiene ningún beneficio al ejercer la opción, pero tampoco pierde dinero.
Por ejemplo, si una opción de venta tiene un precio de ejercicio de 15 euros y el activo subyacente cotiza a 15 euros, la opción está “at the money”.
Opciones “out of the money”
Por último, se dice que una opción está “out of the money” cuando el precio de ejercicio es superior al precio de mercado del activo subyacente en el caso de una opción de compra, o inferior al precio de mercado en el caso de una opción de venta.
Esto quiere decir que el comprador no tiene ningún incentivo para ejercer la opción, ya que le supondría comprar o vender el activo a un precio menos favorable que el actual.
Por ejemplo, si una opción de compra tiene un precio de ejercicio de 20 euros y el activo subyacente cotiza a 18 euros, la opción está out of the money por 2 euros.
Diferencias entre las opciones “in the money”, “at the money” y “out of the money”
Las opciones que están “in the money” tienen un valor intrínseco positivo, mientras que las que están “at the money” o “out of the money” tienen un valor intrínseco nulo.
Sin embargo, todas las opciones tienen un valor temporal, que depende del tiempo que queda hasta su vencimiento y de la volatilidad del activo subyacente. Entonces, a medida que se acerca la fecha de vencimiento, el valor temporal disminuye y la opción tiende a valer su valor intrínseco.
Ventajas y Desventajas de las opciones
Las opciones financieras pueden ofrecer ventajas y desventajas para los inversores, dependiendo de sus objetivos, estrategias y riesgos.
- Permiten aprovechar las fluctuaciones del mercado con un desembolso inicial menor que el requerido para comprar o vender el activo subyacente directamente.
- Ofrecen una gran variedad de posibilidades para combinar diferentes tipos de opciones y crear estrategias personalizadas según las expectativas y necesidades de cada inversor.
- Proporcionan cobertura frente a movimientos adversos del mercado, limitando las pérdidas potenciales al importe pagado por la opción.
- Facilitan la diversificación de la cartera, al permitir acceder a diferentes mercados y sectores con un solo contrato.
- Existen múltiples estrategias de inversión en opciones, lo cual abre un mundo entero de posibilidades.
- Implican un alto grado de complejidad y requieren un conocimiento profundo de su funcionamiento, valoración y riesgos.
- Tienen una vida limitada y pueden perder todo su valor si no se ejercen o venden antes de su vencimiento.
- Están sujetas a factores que pueden afectar su precio, como la volatilidad, el tiempo, los dividendos, los tipos de interés y las comisiones.
- Pueden generar pérdidas ilimitadas si se venden opciones sin tener el activo subyacente o una cobertura adecuada.
Consideraciones que se deben tener al invertir en opciones
Invertir en opciones es una forma de aprovechar las fluctuaciones del mercado sin tener que comprar o vender los activos subyacentes.
Al invertir en opciones, se puede obtener beneficios tanto si el mercado sube como si baja , siempre que se acierte la dirección y el tiempo del movimiento. Además, las opciones permiten diversificar tu cartera de inversión, reducir el riesgo y aprovechar el apalancamiento.
Sin embargo, invertir en opciones también tiene sus riesgos y desafíos, como la volatilidad, el tiempo de expiración y la complejidad de las estrategias.
Por esto, es importante conocer bien el funcionamiento de las opciones, los tipos que existen y los factores que afectan a su valor.
De esta forma, podrás tomar decisiones informadas y rentables a la hora de invertir en este tipo de instrumento financiero 😉.
Apasionado por el mundo de las inversiones, la bolsa y la tecnología. Trader por más de una década y emprendedor digital, con ganas siempre de trabajar duro por mi y mi familia.
