“Dogs of the Dow” ¿En qué consiste esta estrategia de inversión?
Los inversores que buscan obtener ingresos pasivos y estables normalmente suelen optar por las acciones que reparten dividendos, es decir, una parte de las ganancias de la empresa a sus accionistas.
Sin embargo, no todas las acciones con dividendos son iguales, y hay que saber elegir las más rentables y seguras.
Para ello, existe una estrategia de inversión basada en seleccionar las diez acciones con mayor rendimiento por dividendo del índice Dow Jones.
Esta estrategia es conocida como “Dogs of the Dow”, y es una de las mejores estrategias de inversión para aplicar a largo plazo con acciones que generan dividendos.
En este artículo conocerás en qué consiste la estrategia de inversión “Dogs of the Dow”, cómo funciona, cómo puedes aplicarla, sus ventajas, desventajas y nuestra opinión sobre si vale la pena implementarla para tus inversiones.
¿Qué es la estrategia “Dogs of the Dow”? 🐶
La estrategia de inversión “Dogs of the Dow” se basa en la selección de acciones con mayor rentabilidad por dividendo de las empresas que forman parte del índice Dow Jones Industrial Average (DJIA).
El Dow Jones es un índice bursátil que agrupa a 30 grandes compañías de diferentes sectores de la economía estadounidense.
Mientras que, la rentabilidad por dividendo es la relación entre el dinero que una empresa reparte a sus accionistas cada año y el precio de su acción.
Origen de esta estrategia de inversión
El origen de esta estrategia se remonta al año 1991, cuando el inversor Michael O’Higgins la propuso en su libro “Beating the Dow”.
La idea es que estas acciones, llamadas “perros” por su bajo rendimiento relativo, están infravaloradas y tienen potencial de recuperación.
Al invertir en ellas, se busca obtener una renta fija por los dividendos y una ganancia de capital por la revalorización de los precios.
¿Cómo funciona la estrategia “Dogs of the Dow”?
La estrategia consiste en elegir, al inicio de cada año, las 10 acciones del DJIA que tienen la mayor rentabilidad por dividendo y mantenerlas durante todo el año.
Al final del año, se debe revisar la lista y cambiar las acciones que ya no cumplen el criterio.
La idea detrás de esta estrategia es que las acciones con mayor rentabilidad por dividendo son las que están más infravaloradas por el mercado, y que por lo tanto tienen más potencial de revalorización.
Además, al invertir en empresas del Dow Jones se asegura una cierta calidad y solvencia de las mismas.
Fundamentos de la estrategia “Dogs of the Dow”
La estrategia “Dogs of the Dow” se basa en la premisa de que las empresas más grandes y estables del mercado no suelen modificar su dividendo para reflejar las condiciones bursátiles y, por tanto, el dividendo es una medida del valor promedio de la empresa.
En cambio, el precio de la acción sí fluctúa a lo largo del ciclo económico.
Esto debería implicar que las empresas con un alto dividendo relativo al precio de la acción están cerca del fondo de su ciclo económico, por lo que su precio debería aumentar más rápido que las empresas con bajos rendimientos por dividendo.
En este escenario, un inversor que reinvierte en empresas con alto rendimiento por dividendo anualmente esperaría superar al mercado en general.
Además, al invertir en empresas líderes y consolidadas, se reduce el riesgo de quiebra o de recortes de dividendos, y también, al diversificar la cartera entre 10 sectores diferentes, se minimiza el impacto de eventos adversos que puedan afectar a una industria específica.
¿Cómo aplicar la estrategia “Dogs of the Dow”?
Para aplicar esta estrategia “Dogs of the Dow”, se debe realizar el siguiente procedimiento:
Investigar las acciones con mayor rendimiento por dividendo
Al final de cada año, se deben consultar la lista de las 30 empresas que forman parte del DJIA (Dow Jones Industrial Average) y ordenarlas de mayor a menor según su rendimiento por dividendo.
Este se calcula dividiendo el dividendo anual por acción entre el precio de la acción.
Elegir las acciones
Luego, se deben elegir las 10 primeras acciones de la lista, es decir, las que tienen mayor rendimiento por dividendo.
Estas son las llamadas “Dogs of the Dow”.
Invertir y mantener la cartera durante el año
Posteriormente, se debe invertir la misma cantidad en cada una de estas 10 acciones al inicio del año siguiente y mantenerlas durante todo el año.
En este periodo, se deben ir cobrando los dividendos correspondientes.
Reajustar la cartera al final del año y repetir el proceso
Por último, al final del año se debe repetir el proceso: revisar la lista del DJIA, seleccionar las nuevas 10 acciones con mayor rendimiento por dividendo y reajustar la cartera.
Para ello, se deben vender las acciones que ya no cumplan el criterio y comprar las nuevas.
Ejemplo de cómo aplicar la estrategia “Dogs of the Dow”
Un ejemplo de aplicación de esta estrategia sería el siguiente:
Para el 31 de diciembre de 2022, se consulta la lista del DJIA y se ordena por rendimiento por dividendo.
Las 10 primeras acciones para este periodo serían las siguientes:
| Empresa | Ticker | Rendimiento por dividendo |
|---|---|---|
| Verizon | VZ | 6,62% |
| Dow | DOW | 5,56% |
| Intel | INTC | 5,52% |
| Walgreens | WBA | 5,14% |
| 3M | MMM | 4,97% |
| IBM | IBM | 4,68% |
| Amgen | AMGN | 3,24% |
| Cisco | CSCO | 3,19% |
| Chevron | CVX | 3,16% |
| JP Morgan Chase | JPM | 2,98% |
Luego, el 1 de enero de 2023, se invierte una cantidad igual en cada una de estas 10 acciones, por ejemplo, $1.000 en cada una, lo que supone una inversión total de $10.000.
Durante el año 2023, se cobran los dividendos que reparten estas empresas, que pueden variar según su política de dividendos.
Para el 31 de diciembre de 2023, se vende la cartera de acciones y se calcula la rentabilidad obtenida, teniendo en cuenta el precio de venta de las acciones y los dividendos cobrados.
Por último, se debe repetir el proceso para el año 2024, seleccionando las nuevas 10 acciones con mayor rendimiento por dividendo del DJIA.
“Dogs of the Dow” para el 2024
Para el año 2024, las empresas con mayor rendimiento por dividendo (ordenadas de mayor a menor) son las siguientes:
| Empresa | Ticker | Rentabilidad por dividendo |
|---|---|---|
| Walgreens | WBA | 7,21% |
| Verizon | VZ | 7,13% |
| 3M | MMM | 5,52% |
| Dow | DOW | 5,03% |
| IBM | IBM | 4,06% |
| Chevron | CVX | 3,98% |
| Amgen | AMGN | 3,14% |
| Coca Cola | KO | 3,13% |
| Cisco | CSCO | 3,09% |
| Johnson & Johnson | JNJ | 3,04% |
Entonces, para este año (2024) podrías aplicar la estrategia con estas empresas, siguiendo el procedimiento anterior.
Rendimiento histórico de la estrategia Dogs of the Dow
La estrategia “Dogs of the Dow” ha demostrado tener un desempeño similar o ligeramente superior al del DJIA en algunos períodos históricos, aunque también puede tener años peores o mejores según las condiciones del mercado.
La idea detrás de la estrategia “Dogs of the Dow” es que las acciones con mayor rentabilidad por dividendo son las que han sufrido más caídas en su cotización, pero que siguen siendo sólidas y rentables, y que por tanto tienen un mayor potencial de recuperación y revalorización.
Por este motivo, el historial de éxito de la estrategia «Dogs of the Dow» es bastante notable.
Según algunos estudios, esta estrategia ha superado al DJIA y al índice S&P 500 en el largo plazo, tanto en rentabilidad media anual como en rentabilidad acumulada.
Por ejemplo, entre 1953 y 2003, la estrategia “Dogs of the Dow” habría obtenido una rentabilidad media anual del 14%, frente al 11% del DJIA y al 10% del S&P 500.
Y, entre 2000 y 2023, la rentabilidad media anualizada habría sido del 8,7%, frente al 8,4% del DJIA y al 8,2% del S&P 500.
En la siguiente tabla se muestra la rentabilidad de esta estrategia en comparación con los dos índices mencionados, entre los años 2015 y 2019:
| Año | Dogs of the Dow | Dow Jones | S&P 500 |
|---|---|---|---|
| 2015 | – 2,6% | – 2,2% | – 0,7% |
| 2016 | 16,1% | 13,4% | 9,5% |
| 2017 | 19% | 25,1% | 19,4% |
| 2018 | – 1,5% | – 5,6% | – 6,2% |
| 2019 | 22,8% | 22,3% | 28,9% |
Como se puede observar, la estrategia “Dogs of the Dow” ha tenido años mejores y peores que los índices de referencia, pero en general ha mostrado una mayor consistencia y menor volatilidad.
¿Para quién puede ser la estrategia “Dogs of the Dow”?
Esta estrategia puede ser una opción interesante para los inversores que buscan una forma sencilla y eficaz de invertir en el mercado estadounidense, aprovechando el efecto del interés compuesto y el poder de los dividendos.
Aunque la misma no siempre ha batido al mercado, la estrategia ha demostrado ser consistente y rentable a largo plazo, con una menor volatilidad y un mayor flujo de ingresos por dividendos.
Ventajas y desventajas
La estrategia “Dogs of the Dow” cuenta con muchas ventajas, aunque también con algunos inconvenientes o limitaciones.
Algunas de las ventajas y desventajas de esta estrategia son las siguientes:
- Es una estrategia sencilla y fácil de aplicar, que no requiere un análisis profundo ni un seguimiento constante de las acciones.
- Se basa en el principio de la reversión a la media, es decir, que las acciones que han tenido un mal desempeño relativo tienden a recuperarse con el tiempo.
- “Dogs of the Dow” genera ingresos por dividendos regulares y atractivos, que pueden reinvertirse o usarse para otros fines.
- Ha demostrado tener un buen rendimiento histórico, superando al índice Dow Jones en un 70% de las ocasiones en la última década.
- Está expuesta a cambios en la composición del índice Dow Jones, que pueden afectar el rendimiento de las acciones seleccionadas.
- Está sujeta a riesgos específicos de cada empresa, como problemas financieros, legales, regulatorios o de mercado, que pueden reducir el valor de las acciones o el pago de los dividendos.
- Puede tener un alto costo fiscal, ya que los dividendos están sujetos a impuestos y pueden variar según el país de residencia del inversor.
Conclusiones sobre la estrategia Dogs of the Dow
La estrategia «Dogs of the Dow» es una forma simple y efectiva de invertir a largo plazo en el mercado de valores estadounidense, aprovechando las oportunidades que ofrecen las empresas con mayor rentabilidad por dividendo del DJIA.
Además, como hemos visto a lo largo del artículo requiere poca dedicación y seguimiento por parte del inversor, y ofrece unos resultados consistentes y superiores al promedio del mercado.
Sin embargo, también hay que tener en cuenta las limitaciones de esta estrategia, tal como los riesgos de cada empresa y las fluctuaciones en el índice Dow Jones, las cuales pueden afectar de forma negativa al rendimiento.
Aún así, en Inversiones y Opiniones consideramos a “Dogs of the Dow” como una estrategia segura y rentable de diversificar nuestro portafolio, sobre todo al estar respaldadas por acciones con dividendos como método de inversión.
Sin más, espero que este artículo te haya ayudado a comprender el funcionamiento de la estrategia Dogs of the Dow, y también, recuerda tener mucha precaución y asegúrate de entender cualquier estrategia de inversión antes de ponerla en práctica 👋🏻
Apasionado por el mundo de las inversiones, la bolsa y la tecnología. Trader por más de una década y emprendedor digital, con ganas siempre de trabajar duro por mi y mi familia.
