Joel Greenblatt: Cómo invertir según su principal estrategia de inversión
Joel Greenblatt es un reconocido inversor estadounidense que ha logrado una rentabilidad media anual del 40% durante más de 20 años, y es autor del libro “El pequeño libro que bate al mercado” el cual se ha convertido en un bestseller y ha inspirado a miles de personas sobre sus métodos de inversiones.
¿Te gustaría aprender a invertir de acuerdo a los métodos de este reconocido inversor? Si es así, en este artículo conocerás cómo funciona la estrategia de Joel Greenblatt, cómo la puedes aplicar y qué resultados puedes esperar de ella.
¡Continúa leyendo para conocer la estrategia de inversión de Joel Greenblatt!
Qué es la estrategia de Joel Greenblatt
La estrategia de Joel Greenblatt, reconocido como uno de los mejores inversores del mundo, se basa en el concepto de Value Investing.
Esta estrategia busca identificar empresas que ofrecen un buen retorno sobre el capital y que están infravaloradas en términos de precio sobre el beneficio.
¿Qué es el concepto de Value Investing?
La estrategia de Value Investing busca la identificación de empresas rentables y subvaloradas, en ella, se evalúa el retorno sobre el capital y el precio sobre el beneficio para seleccionar las mejores acciones.
Aunque esta estrategia tiene restricciones y ha tenido un bajo rendimiento en los últimos años, sigue siendo reconocida por su enfoque basado en principios sólidos.
¿Cómo Joel Greenblatt utiliza el concepto de Value investing?
Greenblatt selecciona acciones de empresas norteamericanas con una capitalización de mercado superior a los 100 millones de dólares, excluyendo empresas financieras, de utilities y ADRs.
Además, utiliza el retorno sobre el capital como indicador de la eficiencia en el uso de activos por parte de las empresas y el precio sobre el beneficio para determinar si una empresa está subvalorada.
Esta estrategia se basa en principios sólidos y busca identificar empresas con ventajas competitivas sostenibles que se venden por debajo de su valor real.
Para construir la cartera, Greenblatt elige las 20-30 acciones con los mejores ratios y la reequilibra anualmente, deshaciéndose de las acciones perdedoras antes del año nuevo y vendiendo las ganadoras una semana después.
Los principios del Value Investing en la estrategia de Greenblatt
En la estrategia de Greenblatt, se evalúan dos criterios clave:
- El retorno sobre el capital.
- El precio sobre el beneficio.
Estos criterios permiten analizar la rentabilidad y la eficiencia en el uso de activos por parte de las empresas y forman parte de la “fórmula mágica” de Greenblatt para aplicar esta estrategia en sus inversiones.
También ayudan a identificar empresas con ventajas competitivas sostenibles y que se venden por debajo de su valor real.
El retorno sobre el capital
El retorno sobre el capital es utilizado por Greenblatt para identificar empresas que hacen un buen uso de sus activos.
Este indicador muestra la capacidad de la empresa para generar ganancias en relación a su inversión. Las empresas con un alto retorno sobre el capital indican una eficiencia en el uso de sus recursos y, por lo tanto, pueden ser consideradas como inversiones atractivas.
El precio sobre el beneficio
Por otro lado, el precio sobre el beneficio es utilizado por Greenblatt para determinar si una empresa está infravalorada, este indicador compara el precio de las acciones de una empresa con sus ganancias.
Si el precio sobre el beneficio es bajo en comparación con el promedio del mercado, esto puede indicar que la empresa está subvalorada y tiene un potencial de crecimiento en el futuro.
Restricciones y limitaciones de la estrategia de Greenblatt
La estrategia de Greenblatt tiene ciertas restricciones que deben tenerse en cuenta al aplicarla.
En primer lugar, esta estrategia no analiza empresas financieras, empresas de utilities ni ADRs. Por lo tanto, si se desea utilizar esta estrategia, es importante prestar atención a qué empresas se seleccionan para su evaluación.
Otra limitación de esta estrategia es que la cartera se compone solo de las mejores 20-30 acciones con mejores ratios. Esto implica que se descartan otras opciones potencialmente rentables que no cumplen con los criterios establecidos por Greenblatt.
Por otro lado, es importante tener en cuenta que la “fórmula mágica de Greenblatt” se basa en ciertos conceptos financieros y ratios, lo que implica la necesidad de tener conocimientos avanzados y capacidad para realizar los cálculos necesarios.
Asimismo, al estar sujeta a la tributación asociada a las compras y ventas de posiciones, es fundamental considerar los aspectos fiscales al implementar esta estrategia.
Reequilibrio anual de la cartera de acciones
La estrategia de Joel Greenblatt se caracteriza por su enfoque metódico y disciplinado.
Uno de los aspectos clave de esta estrategia es el reequilibrio anual de la cartera de acciones, esto implica vender las acciones perdedoras antes del año nuevo y las ganadoras una semana después del año nuevo.
¿Por qué es necesario este reequilibrio anual?
El objetivo de este reequilibrio es ajustar la cartera para mantener un enfoque constante en la búsqueda de empresas infravaloradas con ventajas competitivas sostenibles.
Al vender las acciones perdedoras, se busca deshacerse de aquellas que no están cumpliendo con las expectativas y liberar capital para nuevas oportunidades.
Por otro lado, al vender las acciones ganadoras, se busca asegurarse de obtener beneficios y evitar una sobreexposición a un activo específico. Esto permite mantener una cartera diversificada y disminuir los riesgos asociados a la volatilidad del mercado.
Razones del bajo rendimiento en los últimos años
Es cierto que la estrategia de Joel Greenblatt ha experimentado un bajo rendimiento en los últimos años, y existen varias razones que pueden explicar esta situación.
- Falta de consideración del crecimiento: La estrategia se centra en el retorno sobre el capital y el precio sobre el beneficio, pero no tiene en cuenta el factor de crecimiento de las empresas.
En un entorno donde el crecimiento es un factor clave para el éxito empresarial, esta omisión puede afectar negativamente los resultados.
- Sobrevaloración de acciones: La fórmula mágica de Greenblatt se basa en criterios específicos, lo que puede llevar a la sobrevaloración de acciones que cumplen con estos criterios.
Esto puede resultar en la adquisición de acciones a precios más altos de lo deseado, limitando el potencial de ganancias.
- Cambios en las condiciones del mercado: Los últimos años han sido testigos de cambios significativos en las condiciones del mercado, como la volatilidad y la incertidumbre económica.
A pesar de estas razones, es importante destacar que la estrategia de Greenblatt sigue siendo reconocida por su enfoque basado en principios sólidos y su capacidad para identificar empresas infravaloradas con ventajas competitivas sostenibles.
Sin embargo, es fundamental considerar estas limitaciones y adaptar la estrategia a las condiciones cambiantes del mercado para lograr resultados más efectivos.
Consideraciones de la estrategia de inversión de Joel Greenblatt
La estrategia de Joel Greenblatt, si bien ha sido reconocida por su enfoque basado en principios sólidos, también presenta algunas consideraciones fiscales y aspectos informáticos que se deben tener en cuenta:
Consideraciones fiscales
Al realizar compras y ventas de posiciones, es importante recordar que están sujetas a la tributación correspondiente. Es necesario evaluar el impacto fiscal de cada transacción y considerar las implicaciones en la declaración de impuestos.
Aspectos informáticos
La implementación de la estrategia de Greenblatt implica el uso de conocimientos informáticos. Es decir, se requiere el análisis de datos financieros y el uso de herramientas tecnológicas para evaluar el retorno sobre el capital y el precio sobre el beneficio de las empresas.
Ambos aspectos, fiscales e informáticos, deben ser considerados para asegurar una ejecución adecuada de la estrategia de Greenblatt.
También, es esencial contar con el apoyo de profesionales en materia fiscal y adquirir las habilidades y recursos tecnológicos necesarios para analizar y seleccionar las empresas de manera eficiente.
Reconocimiento de la estrategia de Greenblatt a pesar de las limitaciones
A pesar de las limitaciones y el bajo rendimiento reciente, la estrategia de Joel Greenblatt sigue siendo reconocida en el mundo de la inversión.
Su enfoque basado en principios sólidos y su capacidad para identificar empresas infravaloradas con ventajas competitivas sostenibles le han otorgado un reconocimiento destacado.
La estrategia de Greenblatt, aunque ha dejado de funcionar en los últimos años, ha demostrado su eficacia en el pasado al ofrecer resultados positivos y generar beneficios para aquellos inversores que la han seguido.
¿Por qué debe tenerse en cuenta esta estrategia de inversión?
A pesar de su baja rentabilidad reciente, su enfoque basado en el Value Investing han sido fundamentos sólidos en el mercado de inversión.
Es importante destacar que la estrategia de Greenblatt no ha estado exenta de críticas y desafíos. El modelo se ha enfrentado a cambios en las condiciones del mercado y a la falta de consideración del crecimiento en la selección de acciones.
A pesar de estas limitaciones, muchos inversores siguen confiando en la estrategia de Greenblatt debido a su sólido enfoque en la rentabilidad, la identificación de ventajas competitivas y la búsqueda de empresas infravaloradas.
Apasionado por el mundo de las inversiones, la bolsa y la tecnología. Trader por más de una década y emprendedor digital, con ganas siempre de trabajar duro por mi y mi familia.
